财务信息披露质量、投资效率与公司价值的实证检验

doi:10.16716/j.cnki.65-1030/f.2018.02.005

新疆财经 ›› 2018,Issue (2): 37-45.doi: 10.16716/j.cnki.65-1030/f.2018.02.005

财务信息披露质量、投资效率与公司价值的实证检验

姚曦^1,2,3, 姚慧兰¹, 赵博¹

1.新疆财经大学会计学院,新疆乌鲁木齐 830012;
2.新疆财经大学企业发展研究中心,新疆乌鲁木齐 830012;
3.石河子大学公司治理与管理创新研究中心,新疆石河子 832000

收稿日期:2018-02-28 出版日期:2018-04-25 发布日期:2020-11-24
作者简介:姚曦(1976-),女,副教授,博士,新疆财经大学企业发展研究中心研究员,石河子大学公司治理与管理创新研究中心研究员,研究方向:公司财务与公司治理;姚慧兰(1994-),女,硕士研究生,研究方向:公司财务与公司治理;赵博(1994-),女,硕士研究生,研究方向:公司财务与公司治理。
基金资助:
国家自然科学基金项目“被担保企业的盈余特征与担保企业的债务契约”(71662028);国家自然科学基金项目“基于溢出效应的社会资本损伤、修复及效果的研究”(71762027);教育部人文社会科学研究项目“制度背景、管理者权力与公司投资效率研究”(14XJJC630002);新疆维吾尔自治区普通高校人文社会科学重点研究基地项目“管理层权力与公司投资行为”(XJEDU020113C03)

Accounting Information Quality, Investment Efficiency and Corporation Value

Yao Xi^1,2, Yao Huilan¹, Zhao Bo¹

1. Xin Jiang University of Finance and Economics,Urumqi 832012,China;
2. Shihezi University, Shihezi 832000,China

Received:2018-02-28 Online:2018-04-25 Published:2020-11-24

摘要/Abstract

摘要： 本文以2010年—2015年期间的非金融上市公司为样本,以公司投资效率作为中间变量,将投资效率、公司价值与财务信息披露质量纳入同一框架来研究三者之间的关系。结果发现:非效率投资与公司价值负相关,说明上市公司的过度投资或投资不足越严重,公司价值越低,而财务信息披露质量的提高对降低信息不对称和代理成本具有显著作用,所以,财务信息披露质量的提高有助于改善过度投资或投资不足与公司价值之间的负相关关系。

关键词: 财务信息披露质量, 投资效率, 公司价值

Abstract: On the basis of non-financial listed companies'empirical data from 2010 to 2015, this paper investigates the relationship among accounting information quality, investment efficiency and corporation value. The results show thatfinancial information disclosure quality can improve the value of the company; inefficiency investment (over-investment and under-investment) significantly negative related with firm value, which means more serious overinvestment (underinvestment), more lower firm value; and higher quality of financial information disclosure can improve negative relationship between overinvestment (underinvestment) and company value.

Key words: Accounting Information Quality, Investment Efficiency, Corporation Value

中图分类号:

F275

姚曦, 姚慧兰, 赵博. 财务信息披露质量、投资效率与公司价值的实证检验[J]. 新疆财经, 2018, (2): 37-45.

Yao Xi, Yao Huilan, Zhao Bo. Accounting Information Quality, Investment Efficiency and Corporation Value[J]. Finance & Economics of Xinjiang, 2018, (2): 37-45.

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财务信息披露质量、投资效率与公司价值的实证检验

Accounting Information Quality, Investment Efficiency and Corporation Value

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