地方政府债务风险评价及警情分析——基于我国31个省份2013—2021年数据

doi:10.16716/j.cnki.65-1030/f.2023.04.005

摘要/Abstract

摘要：

文章基于地方政府债务形成的历史、现状及未来走向这一发展脉络，从举债状况、经济实力、财政实力、金融状况4个维度构建地方政府债务风险评价指标体系，采用熵值法对我国31个省份2013—2021年地方政府债务风险进行评价，并根据三倍标准差原理划分警情区间和风险等级。结果显示：广东、上海等省市地方政府债务风险等级多为低，河北、陕西等省份地方政府债务风险等级多为中，西藏、青海等省份地方政府债务风险等级多为高、极高，且多数省份的地方政府债务风险得分呈逐年升高态势。对此，应高度警惕局部债务风险，分级制定不同的债务风险防范化解措施，加大对经济落后地区的财政转移支付力度，严控新债务。

关键词: 地方政府债务, 地方政府债务风险, 风险评价体系, 风险警情, 熵值法

Abstract:

Based on the development context of the history, current situation and future trend of local government debt formation, a local government debt risk assessment system was constructed from the four dimensions of debt situation, economic strength, financial strength and financial situation. The entropy method is used to assess the debt risk of 31 provinces, cities and autonomous regions in country from 2013 to 2021, and the situation interval is divided by the principle of the three-time standard deviation. The results show that Guangdong, Shanghai and other provinces and cities are in low-risk areas, most provinces and cities are in medium-risk areas, while a few provinces and autonomous regions such as Tibet and Qinghai have extremely high debt risks, and the government debt risk scores of most provinces, cities, and autonomous regions have been increasing year by year. In this regard, we should be highly vigilant against local debt risks, formulate different debt risk prevention and resolution measures at different levels, increase the intensity of financial transfer payments to economically underdeveloped areas, and strictly control new debts.

Key words: local government debt, local government debt risk, risk assessment system, risk situation, entropy method

中图分类号:

F812.7

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图/表 5

表1

表2

表3

31个省份地方政府债务风险得分"

省份	2013年	2014年	2015年	2016年	2017年	2018年	2019年	2020年	2021年	9年平均	3年平均
北京	0.3150 （26）	0.2072 （30）	0.1967 （29）	0.1477 （31）	0.1692 （31）	0.1895 （29）	0.1746 （28）	0.1670 （29）	0.2067 （28）	0.1881 （29）	0.1970 （28）
天津	0.3155 （24）	0.2442 （24）	0.2364 （25）	0.2824 （21）	0.3292 （16）	0.3607 （13）	0.2989 （16）	0.3539 （14）	0.3786 （13）	0.3242 （15）	0.3519 （14）
河北	0.3406 （16）	0.2889 （18）	0.2792 （19）	0.2881 （19）	0.2929 （19）	0.3041 （16）	0.2726 （19）	0.3127 （16）	0.3515 （15）	0.3031 （18）	0.3204 （16）
山西	0.2985 （27）	0.3001 （16）	0.3105 （16）	0.3157 （16）	0.2872 （20）	0.2890 （19）	0.2473 （25）	0.2885 （23）	0.2894 （23）	0.2916 （20）	0.2618 （26）
内蒙古	0.4454 （4）	0.4176 （6）	0.5050 （2）	0.4444 （5）	0.5210 （2）	0.5393 （2）	0.4591 （6）	0.4907 （3）	0.4650 （6）	0.5119 （2）	0.4893 （4）
辽宁	0.3805 （8）	0.4191 （5）	0.4558 （5）	0.4728 （3）	0.4148 （8）	0.3937 （11）	0.3670 （11）	0.3485 （15）	0.3835 （11）	0.4534 （6）	0.3898 （12）
吉林	0.4038 （5）	0.3363 （11）	0.3418 （11）	0.3561 （10）	0.3958 （10）	0.4179 （10）	0.4843 （4）	0.3896 （11）	0.4194 （10）	0.3967 （11）	0.4528 （7）
黑龙江	0.3997 （6）	0.4003 （7）	0.3896 （8）	0.3659 （9）	0.3899 （11）	0.4378 （8）	0.4325 （8）	0.4606 （5）	0.4823 （3）	0.4287 （8）	0.4728 （6）
上海	0.3160 （23）	0.2441 （25）	0.1859 （31）	0.1716 （30）	0.1834 （30）	0.1798 （31）	0.1577 （31）	0.1532 （31）	0.1488 （31）	0.1759 （31）	0.1478 （31）
江苏	0.2956 （28）	0.2265 （28）	0.2305 （27）	0.2120 （28）	0.2239 （27）	0.2171 （27）	0.1976 （27）	0.2031 （27）	0.1985 （29）	0.2130 （27）	0.2030 （27）
浙江	0.2915 （29）	0.2419 （26）	0.2031 （28）	0.2319 （27）	0.2048 （28）	0.2011 （28）	0.1597 （30）	0.1668 （30）	0.1779 （30）	0.1957 （28）	0.1544 （30）
安徽	0.3288 （21）	0.2716 （20）	0.2862 （18）	0.2647 （25）	0.2683 （23）	0.2763 （23）	0.2594 （21）	0.2899 （22）	0.3036 （22）	0.2769 （22）	0.2769 （24）
福建	0.2795 （30）	0.2488 （23）	0.2666 （22）	0.2826 （20）	0.2726 （22）	0.2495 （26）	0.2490 （24）	0.2655 （26）	0.2748 （25）	0.2624 （26）	0.2691 （25）
江西	0.3481 （14）	0.3605 （9）	0.2693 （21）	0.3009 （18）	0.3016 （18）	0.2863 （21）	0.2575 （22）	0.3027 （18）	0.3229 （19）	0.3054 （17）	0.2797 （23）
山东	0.3154 （25）	0.2529 （22）	0.2346 （26）	0.2546 （26）	0.2634 （25）	0.2677 （24）	0.2880 （17）	0.2699 （25）	0.2812 （24）	0.2684 （23）	0.2957 （21）
河南	0.3322 （19）	0.2711 （21）	0.2749 （20）	0.2723 （23）	0.2677 （24）	0.2766 （22）	0.2509 （23）	0.2971 （20）	0.3364 （17）	0.2828 （21）	0.3063 （17）
湖北	0.3555 （13）	0.2400 （27）	0.2616 （23）	0.2738 （22）	0.2740 （21）	0.2565 （25）	0.2403 （26）	0.3763 （12）	0.2277 （26）	0.2665 （24）	0.3004 （19）
湖南	0.3442 （15）	0.3235 （13）	0.3152 （15）	0.3431 （14）	0.3468 （13）	0.3318 （15）	0.3001 （15）	0.3118 （17）	0.3303 （18）	0.3249 （14）	0.3056 （18）
广东	0.2691 （31）	0.2016 （31）	0.1946 （30）	0.1994 （29）	0.1882 （29）	0.1833 （30）	0.1602 （29）	0.1810 （28）	0.2175 （27）	0.1824 （30）	0.1810 （29）
广西	0.3397 （17）	0.3481 （10）	0.3339 （13）	0.3560 （11）	0.3609 （12）	0.3558 （14）	0.3420 （13）	0.3555 （13）	0.3680 （14）	0.3518 （13）	0.3540 （13）
海南	0.3391 （18）	0.3126 （15）	0.3174 （14）	0.3242 （15）	0.3442 （14）	0.4198 （9）	0.4410 （7）	0.4033 （9）	0.3798 （12）	0.3755 （12）	0.4140 （10）
重庆	0.3292 （20）	0.2167 （29）	0.2366 （24）	0.2659 （24）	0.2633 （26）	0.2919 （18）	0.2779 （18）	0.2868 （24）	0.3212 （20）	0.2633 （25）	0.2971 （20）
四川	0.3768 （9）	0.2974 （17）	0.3099 （17）	0.3133 （17）	0.3132 （17）	0.2873 （20）	0.2637 （20）	0.2962 （21）	0.3057 （21）	0.2959 （19）	0.2829 （22）
贵州	0.4550 （3）	0.5096 （1）	0.5008 （3）	0.4957 （2）	0.4832 （5）	0.4527 （7）	0.4624 （5）	0.4521 （6）	0.4689 （5）	0.4790 （4）	0.4753 （5）
云南	0.3613 （11）	0.4282 （4）	0.4142 （6）	0.4259 （7）	0.4253 （7）	0.3928 （12）	0.3662 （12）	0.3921 （10）	0.4450 （8）	0.4031 （10）	0.3988 （11）
西藏	0.4694 （2）	0.4709 （3）	0.4665 （4）	0.4538 （4）	0.4878 （4）	0.5049 （4）	0.5464 （2）	0.5446 （2）	0.6467 （2）	0.4948 （3）	0.6037 （2）
陕西	0.3251 （22）	0.3230 （14）	0.3406 （12）	0.3435 （13）	0.3303 （15）	0.3009 （17）	0.3046 （14）	0.2993 （19）	0.3370 （16）	0.3238 （16）	0.3328 （15）
甘肃	0.3811 （7）	0.2832 （19）	0.3424 （10）	0.3501 （12）	0.4903 （3）	0.4584 （6）	0.4242 （10）	0.4430 （7）	0.4730 （4）	0.4289 （7）	0.4426 （8）
青海	0.5340 （1）	0.5021 （2）	0.5335 （1）	0.5693 （1）	0.6149 （1）	0.6228 （1）	0.6465 （1）	0.7161 （1）	0.7121 （1）	0.6349 （1）	0.7354 （1）
宁夏	0.3611 （12）	0.3853 （8）	0.4071 （7）	0.4317 （6）	0.4564 （6）	0.5224 （3）	0.5177 （3）	0.4610 （4）	0.4634 （7）	0.4684 （5）	0.5043 （3）
新疆	0.3668 （10）	0.3272 （12）	0.3671 （9）	0.3891 （8）	0.3997 （9）	0.4900 （5）	0.4249 （9）	0.4406 （8）	0.4253 （9）	0.4101 （9）	0.4167 （9）

表3

表4

地方政府债务风险警情区间及风险等级"

警情区间	风险等级
$[μ + 1.96 σ, + ∞)$	极高
$[0.5525, + ∞)$	极高
$[μ + 1.28 σ, μ + 1.96 σ)$	高
$[0.4789,0.5525)$	高
$[μ - 1.28 σ, μ + 1.28 σ)$	中
$[0.2019,0.4789)$	中
$[μ - 1.96 σ, μ - 1.28 σ)$	低
$[0.1283,0.2019)$	低
$[- ∞, μ - 1.96 σ)$	无
$[- ∞, 0.1283)$	无

表4

表5

参考文献 32

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指标分类	指标名称	指标说明	风险相关性	指标代码
举债状况	负债率	债务余额/GDP	正向	X₁
	债务率	债务余额/政府综合财力	正向	X₂
	人均债务	债务余额/总人口	正向	X₃
	债务增长率	反映债务增长情况	正向	X₄
经济实力	GDP增长率	反映经济发展潜力	负向	X₅
	固定资产投资增长率	反映经济发展潜力	负向	X₆
	产业结构	第三产业产值/GDP	负向	X₇
	研发经费投入强度	研发经费/GDP	负向	X₈
财政实力	财政收入占GDP的比重	一般公共预算收入/GDP	负向	X₉
	财政支出占GDP的比重	一般公共预算支出/GDP	正向	X₁₀
	政府性基金收入占财政收入的比重	政府性基金收入/一般公共预算收入	负向	X₁₁
	税收收入占财政收入的比重	税收收入/一般公共预算收入	负向	X₁₂
	财政自给率	一般公共预算收入/一般公共预算支出	负向	X₁₃
	财政赤字率	财政赤字额/GDP	正向	X₁₄
金融状况	商业银行不良贷款率	反映金融风险	正向	X₁₅
	存贷比	金融机构贷款余额/金融机构存款余额	正向	X₁₆
	金融发展规模	金融机构贷款余额/GDP	负向	X₁₇
	政府债务余额比例	地方政府债务余额/金融机构贷款余额	正向	X₁₈

总目标	第一层指标及权重	第二层指标及权重	第二层指标在总目标中的权重
地方政府债务风险	举债状况（0.2585）	负债率（0.3027）	0.0783
		债务率（0.3807）	0.0984
		人均债务（0.2018）	0.0522
		债务增长率（0.1148）	0.0297
	经济实力（0.1547）	GDP增长率（0.2615）	0.0405
		固定资产投资增长率（0.5502）	0.0851
		产业结构（0.0917）	0.0142
		研发经费投入强度（0.0965）	0.0149
	财政实力（0.4369）	财政收入占GDP的比重（0.0456）	0.0199
		财政支出占GDP的比重（0.3409）	0.1489
		政府性基金收入占财政收入的比重（0.0801）	0.0350
		税收收入占财政收入的比重（0.0765）	0.0334
		财政自给率（0.0874）	0.0382
		财政赤字率（0.3695）	0.1615
	金融状况（0.1499）	商业银行不良贷款率（0.2704）	0.0405
		存贷比（0.1711）	0.0256
		金融发展规模（0.2493）	0.0464
		政府债务余额比例（0.3092）	0.0374